來(lái)源：轉(zhuǎn)載賽柏藍(lán) | 發(fā)表時(shí)間：2024-05-13
冰火時(shí)代源于“市場(chǎng)的冰山、融資的高山和轉(zhuǎn)型的火山”，這是筆者對(duì)當(dāng)前醫(yī)藥行業(yè)的看法，用于比喻當(dāng)前醫(yī)藥企業(yè)的困境。
當(dāng)然，冰火時(shí)代依舊機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)并存。
01
新醫(yī)藥周期
企業(yè)成功要素根本性改變
新醫(yī)藥周期，意味著現(xiàn)在及未來(lái)一段時(shí)間發(fā)展環(huán)境和成功要素都發(fā)生了根本性變化。
而創(chuàng)業(yè)者往往是基于某個(gè)特定社會(huì)歷史時(shí)期獲得成功，若遇上社會(huì)發(fā)展基礎(chǔ)邏輯發(fā)生重大結(jié)構(gòu)性變化時(shí)，絕大多數(shù)企業(yè)家的成功慣性定式難以改變，所以，百年企業(yè)很少。
若企業(yè)家不研究規(guī)律，不把握新趨勢(shì)；若企業(yè)不蝶變，很難在新周期中贏得未來(lái)。這其中既包括產(chǎn)業(yè)規(guī)律，也包括國(guó)家戰(zhàn)略和全球趨勢(shì)。
醫(yī)藥行業(yè)既往經(jīng)歷過(guò)產(chǎn)品短缺紅利期、市場(chǎng)營(yíng)銷紅利期、醫(yī)改政策紅利期，現(xiàn)在進(jìn)入到了創(chuàng)新紅利期。
現(xiàn)在及未來(lái)一段時(shí)間，在“保障民生、規(guī)范行業(yè)、鼓勵(lì)創(chuàng)新”的政策調(diào)控下，在宏觀層面（國(guó)家政策經(jīng)濟(jì)環(huán)境）、中觀層面（行業(yè)政策環(huán)境）、微觀層面（企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境）影響下，醫(yī)藥行業(yè)將進(jìn)入一個(gè)嶄新的產(chǎn)業(yè)周期——即以產(chǎn)品創(chuàng)新為核心的一系列戰(zhàn)略創(chuàng)新和管理創(chuàng)新。
企業(yè)家需要保持戰(zhàn)略定力，洞察行業(yè)變化、深入調(diào)查研究、抓住事物本質(zhì)，在不確定中把握確定，在確定中應(yīng)對(duì)不確定，只有在戰(zhàn)略、管理、研發(fā)、商業(yè)化全面、全方位創(chuàng)新，才能贏得新產(chǎn)業(yè)周期各階段的勝利，在面向未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中勝出。
02
未來(lái)更加不確定，全方位內(nèi)卷
臨床價(jià)值為重，少數(shù)企業(yè)取勝
在新醫(yī)藥周期下，確定與不確定是相對(duì)的。確定的是未來(lái)更加復(fù)雜多變、更加不確定，全方位內(nèi)卷，產(chǎn)品以臨床價(jià)值取勝，最終少數(shù)優(yōu)秀企業(yè)獲勝；不確定的是政策、環(huán)境、新技術(shù)、新模式帶來(lái)的機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)。
新醫(yī)藥周期將凸顯產(chǎn)業(yè)分化、企業(yè)分層、頭部領(lǐng)跑、新稟賦企業(yè)異軍突起；風(fēng)口多變、生態(tài)多元、分工精細(xì)、供需錯(cuò)配，產(chǎn)品迭代、組織進(jìn)化、合規(guī)保障的新局面。
成功將不屬于簡(jiǎn)單的機(jī)會(huì)主義者，更不屬于認(rèn)知落后的企業(yè)。
醫(yī)藥企業(yè)亟需明確方向思路，解決對(duì)重大戰(zhàn)略問(wèn)題的認(rèn)識(shí)——包括方向、定位、組織、資源、模式等，特別是要論證好關(guān)乎路徑、成敗的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略和關(guān)于基礎(chǔ)支撐的職能戰(zhàn)略。
醫(yī)藥企業(yè)可以圍繞目標(biāo)實(shí)現(xiàn)路徑進(jìn)行部署，加快推進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力打造，從粗放式經(jīng)營(yíng)、到精細(xì)化管理、再到全面推進(jìn)卓越運(yùn)營(yíng)管理，從而實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量、新動(dòng)能、可持續(xù)發(fā)展。
新醫(yī)藥周期下，企業(yè)既要改革式創(chuàng)新，又要顛覆式創(chuàng)新；既要有機(jī)會(huì)主義，更要有長(zhǎng)期價(jià)值主義。
03
新醫(yī)藥周期下的變局與不確定
新醫(yī)藥周期最突出的特征和表現(xiàn)是全方位的“變和不確定”。
第一，企業(yè)價(jià)值追求轉(zhuǎn)變，從規(guī)模、利潤(rùn)最大化，轉(zhuǎn)變?yōu)椤皠?chuàng)新價(jià)值、合規(guī)價(jià)值、效率價(jià)值”最大化。
比如，國(guó)內(nèi)外很多藥企的收入規(guī)模、資產(chǎn)規(guī)模與其市值呈現(xiàn)離散發(fā)展，禮來(lái)、諾和諾德的規(guī)模遠(yuǎn)不及強(qiáng)生、輝瑞，但當(dāng)前它們的市值遠(yuǎn)超后二者，這就是資本市場(chǎng)給予的創(chuàng)新溢價(jià)——對(duì)其未來(lái)抱有更大預(yù)期；
第二，發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，從高速度轉(zhuǎn)變?yōu)楦哔|(zhì)量發(fā)展，即“高水平創(chuàng)新、高價(jià)值產(chǎn)品、高效率管理”。
比如，筆者發(fā)現(xiàn)很多大量堆砌普通仿制藥研發(fā)項(xiàng)目的企業(yè)，其近年發(fā)展?fàn)顩r遠(yuǎn)不及有限精選特色高壁壘仿制藥的企業(yè)。而大量堆砌同質(zhì)化靶點(diǎn)跟隨式新藥研發(fā)的創(chuàng)新藥企，現(xiàn)狀也不及擁有獨(dú)特技術(shù)平臺(tái)、開(kāi)發(fā)出改良型新藥的企業(yè)；
第三，發(fā)展模式轉(zhuǎn)變，從提質(zhì)增效，結(jié)構(gòu)調(diào)整，轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)，在產(chǎn)業(yè)鏈高處獲取更高價(jià)值。
藥企在供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈、價(jià)值鏈、資金鏈、信息鏈、人才鏈等方面全面升級(jí)。比如，華東醫(yī)藥大品種阿卡波糖遭遇集采銷售大幅萎縮后，短短幾年立刻通過(guò)資本運(yùn)作與全球合作，布局了近年大熱的醫(yī)美與ADC板塊，核心資產(chǎn)都來(lái)自全球的領(lǐng)先合作方；
第四，核心能力轉(zhuǎn)變，從補(bǔ)短板轉(zhuǎn)變?yōu)橥怀鲩L(zhǎng)板，補(bǔ)齊短板、鍛造新板，打造產(chǎn)業(yè)內(nèi)核、技術(shù)內(nèi)核、管理內(nèi)核。
原來(lái)是有短板、沒(méi)有明顯長(zhǎng)板的企業(yè)也能生存，而在新周期內(nèi)，只有有足夠長(zhǎng)板，而且沒(méi)有明顯短板，并具備獨(dú)特核心競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)才能勝出。比如近年快速崛起的幾家創(chuàng)新藥企，百濟(jì)、信達(dá)、康方、和黃等，都是產(chǎn)品及研發(fā)有突出長(zhǎng)板，自主商業(yè)化、合作商業(yè)化均能釋放產(chǎn)品的價(jià)值。
04
醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整周期
發(fā)展不確定性加大
當(dāng)下需求收縮，預(yù)期轉(zhuǎn)差，人口老齡化，國(guó)家集采，醫(yī)療反腐，三醫(yī)改革快速推進(jìn)……帶來(lái)劇烈的產(chǎn)業(yè)變革。醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期，帶動(dòng)整個(gè)行業(yè)從數(shù)量型高增長(zhǎng)進(jìn)入到結(jié)構(gòu)型慢增長(zhǎng)階段甚至增量不增利階段。
